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美聯儲(FED)最終在12月升息展現其對美國經濟的信心。不久前降息的中國依然力求經濟站穩腳跟。

巴西等部分國家主要面臨通脹問題。2015年即將過去，2016年全球經濟形勢料與今年類似，發達國家溫和增長抵消其它地區增長持續疲軟、通脹極低以及利率持續低檔徘徊。

調查顯示明年全球經濟平均料僅增長3.4%，鑒于中國經濟放緩且新興市場前景黯淡，增長率達4%的希望渺茫。

需要注意的是，美聯儲在危機后的首次升息意義重大，但不太可能成為治愈全球其他地方病痛的良藥。許多國家的政策辯論仍圍繞著匯率打轉，美元走勢事關重大。

美聯儲升息并非萬能藥方 全球經濟前景依舊渺茫

匯豐(HSBC)經濟分析師Janet Henry和James Pomeroy稱：“關鍵問題是，美國經濟最終是否足夠強韌，不但能維系美國本身的復蘇，還有足夠力道拉動全球貿易和增長，使得打壓美國通脹的外部通縮壓力能逐漸降低”。

除了全球貿易量驟降及大宗商品價格持續下挫，美元今年升值，已造成美國工業增長接近停頓，限制了來自國外的通脹壓力。

匯豐指出，另一個極端則是美國“通過強勢美元，將成為已困擾全球經濟10年的各國輪流出現通縮的最新祭品，發現其步上其他發達國家央行的后塵：即升息后很快就不得不掉頭。我們相信，結果可能是介于這兩者之間”。

路透周五(12月18日)對120位經濟分析師進行的調查顯示，美聯儲明年3月料再次升息，但明年升息的步伐或許沒有決策者曾暗示的那么快。

路透近來查訪全球數百位分析師的其他調查結果，亦認為通脹不會加速，即便美聯儲有足夠的信心認為美國通脹可望加速，即便最樂觀的核心通脹預估亦未大幅超過2%。

目前幾乎沒有分析師預期美元全線疲弱，最激進的看法是歐元兌美元可能跌破平價。中國人民幣過去兩周多數時候幾乎每日走軟，許多人預期還將進一步貶值。

美國

美國經濟增長及通脹前景較去年同期的預測要黯淡，即便失業率已大幅下降，薪資通脹上升，但升速遜于許多人的預期。

華爾街股價指數目前交投水準和一年前差不多。盡管企業獲利面臨下行壓力，分析師仍預期股指將攀升。

過去一年，全球基金經理人削減股票持倉建議配置至接近金融危機以來最低水位，債券持倉建議配置則上升。美國公債收益率(殖利率)距去年同期水準不遠，但收益率亦有望上升。

自原油價格從去年6月的100美元/桶以上跌至當前40美元下方，預期油價反彈的分析師就逐漸減少。一些人目前認為跌到20美元的可能性，比明顯回升的機率要大。

歐元區

在歐洲央行(ECB)每月600億歐元購債計劃的扶助下，歐元區經濟終于溫和增長，失業率已開始下降。

然而通脹率依然遠低于目標，因此包括存款負利率等歐洲央行的刺激舉措，明年全年料仍將繼續實施。這讓歐元區和多數其他央行政策方向，與美聯儲背道而馳。

新興經濟體

部分新興市場經濟體表現也有好轉。

印度今年稍早趁低通脹之便調降利率，受此扶助，印度經濟料將獲得不錯的增幅。墨西哥方面，隨著該國慢慢開始利用近來對能源業進行重大改革的機會，外界對該國的樂觀看法亦逐漸增多。

不過，其它新興經濟體可能沒這么樂觀。經濟深度衰退的巴西，食品價格已將通脹率推升至10%以上，且可能進一步上升。