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來源：米筐投資（微信ID：mikuangtouzi）

作者：米筐拾葉

已獲授權轉載。

1.

最近一個多月發(fā)生了很多大事，相信很多人也感受到了國內外局勢發(fā)展之迅速。

國內資本市場獨角獸強勢崛起，巨無霸企業(yè)寧德時代、富士康、藥明康德等陸續(xù)上市。三千億規(guī)模的CDR戰(zhàn)略基金也銷售的滿城風雨，宣傳單頁菜市場亂飛。資本市場風云開闔。

而國內樓市也傳來一個重磅信號，就在前幾日，湖北宜昌發(fā)文明確要求在城區(qū)內購買商品房自簽訂住房網簽合同之日起，2年內不得上市交易。消息一出，市場嘩然。這標志著三線城市的調控也正式拉開序幕。

三四線城市去庫存已接近尾聲，未來限售會成為樓市去庫存之后的常態(tài)，目的是鎖死拋售，冷凍樓市。這幾年銷售的房屋將完全喪失變現的流動性。

而國際形勢上，中興在接受美國的14億美金巨額罰單后，復牌持續(xù)跌停，幾百億資金奪路而逃卻無人接盤。

到了6月19日，中美貿易戰(zhàn)繼續(xù)升級，特朗普提出2000億加稅的方案，并威脅如果我們保持對抗，就再加2000億，中美形勢急轉直下。

中國A股市場馬上反應，當天千股跌停，股市中位數-8.6%，實實在在的一場股災。

而特金會之后，西太平洋地區(qū)的局勢將顯得更加微妙。

雖然國內外看似風險重重，但我們看高層應對各種挑戰(zhàn)依舊從容，那么2018下半場，國際局勢會如何演變？大家關心的房地產又會怎么演變？

本文拋磚引玉，希望能引起大家更多的探討。

2.

中東的喧囂似乎離我們越來越遠。而實際上，自敘利亞局勢動蕩以來，美國已經兩次以所謂“敘利亞政府使用化學武器”為由，對敘利亞政府軍目標發(fā)動襲擊。

然而，作為俄羅斯在中東安插的最后一顆棋子，俄羅斯對美國空襲敘利亞這種打臉行動卻連像樣的反擊都沒有。

北極熊一方面被美國經濟制裁，一方面在中東形勢上無力反擊。所以俄羅斯股債匯三殺，這都是現階段美國利益訴求所達成的勝利。

那么美國在肅清完中東主要敵對勢力之后，剩下的目標就是伊朗。所以特朗普撕毀伊朗核協(xié)議也合情合理。

而中國目前在進行經濟結構的重大調整，持續(xù)兩年半的供給側改革已步入最后一步金融去杠桿的深水區(qū)。在打破剛性兌付的環(huán)境下，國內債務出現連環(huán)違約，一大批企業(yè)在在門口排隊違約。銀行、信托、券商機構部無不憂心忡忡、夜不能寐，生怕自己管理的產品出現踩雷。

而6月12日中國央行公布的5月社會融資規(guī)模增量僅為7608億元，創(chuàng)下22個月以來新低，同比減少3023億元！這個環(huán)比“腰斬”的數據正是金融去杠桿下，資管新規(guī)出臺后嚴控表外融資與金融去杠桿的成果。

換句話說，國內融資越來越難，很多企業(yè)發(fā)不了債，現在連信托委貸的融資通道也被封死。特別是開發(fā)商，融資艱難，現在的局面是政府沒錢，企業(yè)沒錢，居民的存款在不斷減少。整個社會都在為前兩年的透支償還利息。

所以中國在對自身經濟做重大調整的情況下無暇顧及中東的戰(zhàn)略布局。并且這邊還在為中美貿易對峙所頭疼。所以，俄羅斯在缺乏中國的戰(zhàn)略配合下，中俄之間的戰(zhàn)略同盟關系正在不斷弱化。

而特朗普對中東的攪局與撕毀伊核協(xié)議，造成的結果就是歐佩克產油國的全球石油供給出現了一個不小的缺口。供小于需的石油供需關系導致油價出現持續(xù)性上漲。而這也帶來一個連鎖反應，就是工業(yè)產成品的價格持續(xù)上揚。

3.

而與中東彌漫硝煙所呈現反差的就是朝鮮半島的一片祥和。同是6月12日上午，“特金會”在新加坡圣淘沙嘉佩樂酒店舉行，這是在任的朝美領導人數十年來首次會晤及握手。

外行看熱鬧，內行看門道。很多人到現在都沒看明白，特朗普為什么要這個時間去會晤鑫。

頭一天G7特朗普激戰(zhàn)六國的照片還在網上瘋傳，第二天就笑呵呵的去見鑫了。

所以，我們要知道背后的邏輯是什么？換句話說，是美國籠絡朝鮮的訴求是什么?

如果大家有印象的話，在今年5月9日，總理赴日與日本首相安倍晉三、韓國總統(tǒng)文在寅開了一個中日韓領導人會議。

會議里有個很重要的一議題，就是打造“中日韓+X”模式。

據官方說法，新模式可以促進地區(qū)可持續(xù)發(fā)展。通過“中日韓+X”模式，在產能合作、防災減災、節(jié)能環(huán)保等領域實施聯合項目，帶動和促進本地區(qū)國家實現更好更快發(fā)展。

問題來了，開這么大個會，舉世矚目的這個”X”到底指的是誰？

現在答案很明顯，就是朝鮮。

如果以中國牽頭的東北亞大經濟圈一旦成型，那么美國多年來所經營的西太平洋戰(zhàn)略將功虧一簣。

所以，特金會，鑫是最大的贏家，兩頭都能要好處，說實在的，這位80后的政治頭腦之前被我們嚴重低估，政治智慧很高。

4.

那么由這個話題引出中美貿易對峙問題。

中美貿易對峙，毫無疑問，我們是吃虧的。中興10億美金的罰款和4億美金的保證金是美國商務部史上最大的一筆懲罰。

中興通訊連續(xù)跌停，幾百億資金奪路而逃卻無人接盤。

一直以來美國都是非常積極鼓勵中國進行改革開放的，中美關系的根基就是中美貿易，改革開放后美國資本在中國的介入度極高，給我們帶來了先進技術和資本支撐。

而美國人也一直希望借助中美經濟大融合，促使中國向發(fā)達國家逐步靠攏，最終促進中國經濟市場化與政治開放，使中國走上跟美國類似的道路。

但是，不好意思，美國人的算盤打歪了。

第五代領導人上臺后，我們的道路發(fā)生了一些變化。

一方面，國內經濟體制上削弱了市場的作用，強化政府主導與產業(yè)政策引導，外貿上不斷積累對美國的順差。另一方面，在意識形態(tài)上，大力宣傳“中國模式”，不管是“一帶一路”、亞投行、還是金磚銀行等宏大計劃，都指向與美國爭奪未來主導權。

所以，美國人看了《厲害了，我的國》《輝煌中國》《大國重器》這些影片后警覺性是很高的。

所謂打擊“中國制造2025”這些只是戰(zhàn)術上的選擇，更重要的是抑制與美國意識形態(tài)不一樣的中國的崛起。擺明了，老美就是要通過各種貿易制裁來沖擊我們。貿易戰(zhàn)這事兒還沒完，至于后面怎么沖擊、什么時候沖擊要看局勢的發(fā)展。

所以說，中東和東北亞的局勢正被改寫，而南亞也將迎來更多的變局。特別是我們跟印度的地緣問題依舊是未來最大的變數。中印洞郎事件之后，更清晰的邏輯就是美國會通過印度這一個棋子去干擾我們在南亞的局勢。

但是放心，對于南亞，我們的處理方式會比其他問題上手腕硬的多。

5.

說回國內金融市場與房地產，隨著供給側中“三去“進入到最后一步——金融去杠桿的深水區(qū)，很多人的日子不好過了。

金融反腐和資管新規(guī)出臺后，從省級融資平臺到上市公司，再到大大小小的企業(yè)。債務違約恐怕是很多人不得不面對的一大難題。

面對連環(huán)債務違約，監(jiān)管層也早在一年多前一句“打破剛性兌付“給市場打了預防針。然而，很多人卻不予理會，如今面臨的是資金斷裂！

過去一年我一直提醒大家要保持好良好的現金流，對投資標的在東北、天津地區(qū)的信托要保持十二分的警惕，但很多人事到臨頭才感覺到苗頭不對，現在想著脫身已經為時已晚。

對于5月份繼續(xù)保持歷史新低的M2和社會融資數據，市場已經見怪不怪了。銀行繼續(xù)大力收縮非標業(yè)務，很多借債主體如果沒有借新還舊持續(xù)輸血，過去依靠信托和委貸玩的旁氏借貸把戲很快就要崩盤。

特別是房地產行業(yè)，哦，別忘了，2018年房企到期債務額度達3300億，2019年到期債務達到4700億，兩年加一塊兒達到8000億。

別看一些房企前幾年玩的歡，今明年能不能活下去都是個問題。

這種高杠桿企業(yè)在貨幣寬松的時候，賺錢比誰都厲害，可一到了貨幣收緊、融資困難的時候死的比誰都快。

至于樓市的很多政策，很多人都沒把“房住不炒“當回事兒。

我講真的，大家別把“房住不炒“不當回事兒。馬云前幾天在浙商總會講了這樣一句話：”我現在是董事長，我想做的事情，說一遍你們別把我當回事情，兩遍也無所謂，當我七、八遍在講的時候，你們要非常小心了。我也許做不到，但我會慢慢把它搞過去。“

大家翻翻十九大報告和政府工作報告，關于房住不炒的表述提了多少次？！別不當回事兒，同志們。

樓市的路徑，就是在限制一線城市的購買力后，讓資金一層層的往下沉，最終解決三四線城市的房地廠庫存問題。當三四線去庫存接近尾聲之后，對其進行限售，鎖死流動性。然后剝離房子的附加屬性讓其回歸居住屬性。

中央的方向和目標已經定下來了，就看你能不能看的懂了。宜昌這種四線城市為什么要限售？大家自己好好琢磨琢磨。

中國已經開始主動消滅三四線接盤者了，埋進去的資金冷暖自知。

有些事情，該來的總是要來的，有些事情，該去面對的也終究要去面對。大的改革不可能人人受益卻沒有一點弊端，危機可以遲到，但永遠不會缺席。

真正艱難的時期還沒開始，后面的一場大戲還未上演，搬好椅子等著看吧。