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受FOMC4月會議紀要影響，美元走勢持續上行。上周，美元指數上漲0.8%，實現連續3周上漲。自5月3日起，該指數約漲3.5%，創今年最大漲幅。高盛集團認為，美元下跌的時代已經結束，未來兩年美元漲幅接近15%。摩根斯坦利外匯主管漢斯拉德科表示，美元目前正處于長期的“牛市”中，未來數周有望再上漲3%。 與此同時，美聯儲釋放出的6月加息信號讓人們對美元的持續漲勢頗為看好。

近日，美聯儲多名“鷹派”鷹派官員公開表示大量信息已證實美聯儲6月加息的可行性。最新數據顯示，美國非農業數據表現強勁，失業率維持在5%；國債收益率達2010年以來最高水平；科技、金融股領漲，地產數據強勁，標普更是創3個月以來最大漲幅；投資者對美國經濟信心大增。

但是，哈佛經濟學教授凱恩斯羅格夫卻認為，市場對美聯儲的加息并未做好準備。目前，美國的經濟仍處于堅實的復蘇階段，第一季度低迷的數據也再度證實美國并未恢復到7、8年前的增長水平。每一年，美聯儲加息的預期都在調低，這些都說明6月加息的風險極高。除此之外，一旦美聯儲選擇加息，收緊的貨幣政策極有可能抑制經濟的增長，對于一個剛剛經歷過大衰退的國家來說，很可能會招致大量批評。

法國農貸對6月加息同樣不看好。該機構表示，目前美國通脹率仍低于2%的目標預期，而這很可能讓一向謹慎的美聯儲選擇延遲加息。雖然多位官員表示聲援，但6月加息的預期仍維持在30%左右。美聯儲主席耶倫也隨后表示，加息很大程度上取決于CPI數據。但是，隨著美聯儲內鷹派言論逐漸升溫，德銀等各大金融機構不得不發出警告，近期市場趨于穩定與早前美聯儲轉向鴿派有關，一旦再度轉向鷹派，很有可能造成 2015年12月或2016年1月相似的市場劇烈震蕩。

隨著美聯儲加息預期臨近，包括摩根斯坦利在內的各大投行開始著眼前幾年“狂貶不止”的日元。具有“避險貨幣屬性”的日元在面對風險時往往升值，而這里的風險則是美聯儲加息所帶來的不確定性。自上世紀90年代中期以來，日元在面對金融風險時12次上漲，成為人們眼中的“避險天堂”。2016年初，華爾街兩大頂級投行摩根斯坦利和摩根大通大膽預測，日元將是2016年表現最佳的貨幣。 與此同時，人民幣也會受到一定程度的影響。隨著6月加息的概率上升，美元持續上漲，人民幣或將面臨階段性貶值壓力。